Wir haben Fonds geführt, Unternehmen gekauft und verkauft. Jetzt sitzen wir auf Ihrer Seite.

Das hängt weniger vom Fleiß der Vergangenheit ab als von der Struktur des Geschäfts. Als Orientierung aus abgeschlossenen Transaktionen: Projektgeschäft ohne wiederkehrende Erlöse wird derzeit mit etwa dem 3- bis 5-Fachen des EBITDA bewertet, solide Fertigung mit Stammkunden mit dem 4- bis 6-Fachen, Industrieservice mit Wartungsverträgen mit dem 5- bis 7-Fachen, Vertragsdienstleistungen mit dem 6- bis 8-Fachen, Software mit hohem wiederkehrendem Umsatz mit dem 8- bis 12-Fachen und mehr. Innerhalb jedes Korridors liegen 40 bis 60 Prozent Spanne – über die Position entscheiden Inhaberabhängigkeit, Kundenkonzentration und der Wettbewerb im Verfahren. Eine belastbare Zahl entsteht nicht aus Faustformeln, sondern aus einer Analyse, die ein Käufer nachvollziehen kann. Genau damit beginnt jedes unserer Mandate.

Nicht allein. Ein unaufgefordertes Angebot ist selten ein Preis – es ist ein Test, ob Sie den Markt kennen. Weder zusagen noch absagen, sondern einordnen lassen. In einem unserer Mandate lag das „faire Angebot unter Nachbarn“ 64 Prozent unter dem Preis, den sechs Wochen strukturiertes Verfahren mit drei Bietern erzielten. Schweigen liest die Gegenseite übrigens als Unsicherheit; eine souveräne, unverbindliche Antwort lässt sich formulieren, ohne etwas preiszugeben.

Früher, als die meisten glauben. Laut KfW-Nachfolgemonitoring gehen deutsche Unternehmer ihre Nachfolge im Durchschnitt erst mit 66,5 Jahren konkret an – ein Alter, in dem aus Optionen oft Restposten geworden sind, weil Käufer Übergangszeiten und Investitionsstau einpreisen. Zugleich ist die Käuferseite so liquide wie nie: Beteiligungsgesellschaften verfügen über Rekordsummen nicht investierten Kapitals, und Zukäufe im Mittelstand stehen weit oben auf ihrer Agenda. Wer vorbereitet in den Markt geht, verhandelt aus Stärke. Wer wartet, verhandelt irgendwann aus Notwendigkeit.

In vier Phasen: eine schriftliche Einschätzung zu Bewertung und Käuferkreis, die Vorbereitung von Zahlen, Geschichte und Datenraum, die diskrete Ansprache ausgewählter Käufer mit gesteuertem Bieterwettbewerb und schließlich Verhandlung, Vertrag und Vollzug. Vom Mandat bis zur Unterschrift vergehen in der Regel sechs bis zwölf Monate – Vorbereitung, die den Preis treibt, gern länger. Entscheidend ist weniger die Dauer als die Kontrolle: Wer wann was erfährt, bestimmen Sie.

Nicht, wenn er richtig geführt wird. Codenamen, Vertraulichkeitsvereinbarungen vor jedem Kontakt, abgestufte Informationsfreigabe und ein bewusst klein gehaltener Bieterkreis gehören bei uns zum Standard – ebenso ein Kommunikationsplan für Mitarbeiter und Kunden für den Tag, an dem die Nachricht kommen soll. Von Ihnen, nicht aus dem Markt.

Unsere Berater haben selbst Fonds geführt, Unternehmen gekauft und verkauft. Wir wissen, wie ein Investitionskomitee entscheidet, weil wir darin gesessen haben – und bereiten Unternehmen genau darauf vor. Wir sind unabhängig, werden ausschließlich von unseren Mandanten vergütet und bieten Transaktion und Strategie aus einer Hand. Kentforth ist nicht die günstigste Beratung. Es ist die, die man wählt, wenn das Ergebnis zählt.